Ví Da Nam Hàng Hiệu

#USD Index

#USD Index
#Currencies
#Stockmarket
Tin vui liên tiếp tin vui cho stockmarket in Việt Nam: Chỉ số USD Index đã giảm xuống mức 97, chuẩn bị sẽ còn suy yếu xuống mốc 96. Như vậy, đồng USD suy yếu đi sẽ giảm thêm áp lực phá giá đồng Việt Nam trong trung và ngắn hạn. Đây là tin vô cùng tốt lành cho stock market in Vietnam và các NĐT.
Cuối tuần qua, 1 bài báo trên Vietnam Economy đã đưa ra 1 thông tin rất đáng chú ý và đồng thời là tin vui cho các NĐT chứng khoán nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung: Lãi suất cho vay của hệ thống bank đang giảm sâu và dư thừa tín dụng trong hệ thống ngân hàng đã khiến SBV phải hút ròng tiền ra khỏi hệ thống.
Tín hiệu này cho thấy nền kinh tế Việt Nam tiếp tục bí đầu ra tín dụng, nhiều doanh nghiệp đóng cửa vì kinh doanh thua lỗ, và các doanh nghiệp đang trả lại nợ vay ngân hàng. Dự báo của cá nhân tôi cũng cho thấy tăng trưởng GDP của Việt Nam trong quý 2 sẽ còn đáng bi quan hơn nữa, thậm chí còn thấp hơn tỷ lệ tăng trưởng quý I vốn đã bị coi là thấp hơn cùng kỳ của các năm trước đó. Như vậy kênh đầu tư chứng khoán cùng các doanh nghiệp niêm yết đang có lợi nhuận tốt sẽ tiếp tục là kênh được hưởng lợi từ bức tranh âm u này của nền kinh tế.
Điều này nói nghe qua tưởng rất vô lý, thậm ư vô lý. Nhưng đó là sự thật. Các doanh nghiệp niêm yết đang sản xuất kinh doanh có lãi sẽ càng hưởng lợi lớn do sự cắt giảm lãi suất huy động và cho vay đang sụt giảm mạnh. Điều này sẽ tăng mạnh cả Gross margin và Net Margin của các doanh nghiệp này. Thậm chí, họ đang ở vị thế kẻ mạnh khi đàm phán với ngân hàng về lãi suất. Ngoài ra, chúng ta còn được chứng kiến 1 hiệu ứng rất thú vị và bất ngờ: lãi suất giảm sâu sẽ khiến lợi nhuận sau thuế của nhiều công ty có tỷ lệ loan/working capital cao được cải thiện lên đáng kể do giảm được chi phí tài chính là điều tất yếu, trong khi các doanh nghiệp cash rich sẽ suy giảm income từ hoạt động tài chính do ls cho vay suy giảm đi.
Bên cạnh đó, 1 hiệu ứng khá thú vị nữa do suy giảm lãi suất cho vay vì thừa tín dụng: Các doanh nghiệp, cá nhân sẽ rút tiền đang gửi ngân hàng để lấy lãi ra, bơm vào thị trường chứng khoán do lãi suất huy động giảm mạnh. Vậy là đang và sẽ có thêm 1 dòng tiền không nhỏ sẽ được đưa vào stock market. Quy luật tất yếu của cuộc sống: khi lãi suất giảm mạnh thì earnings suy giảm mạnh theo, dẫn tới kênh huy động tiết kiệm tiền gửi giảm mạnh theo vì mất sức cạnh tranh so với thị trường chứng khoán đang tăng trưởng rất mạnh từ đầu năm tới nay.
Cá nhân tôi tiếp tục đưa ra dự báo theo hướng tích cực: Năm 2017 và ít nhất năm 2018, stockmarket sẽ lên 1 tầm cao mới: Chỉ số Index có thể vượt mốc 900 cùng với sự gia tăng mạnh dòng tiền đi vào thị trường. Chúng ta sẽ được chứng kiến giai đoạn bùng nổ của thị trường với các phiên giao dịch có giá trị 6.000 – 7.000 – 8.000 tỉ trong tương lai không xa.
Cần nhớ lại 1 chút cơn sóng chứng khoán khủng khiếp đưa Vietnam Index lên đỉnh cao 1.170 vào tháng 3 năm 2007: Sự bùng nổ mạnh mẽ khi Việt Nam tham gia tổ chức Thương Mại thế giới WTO đã là nguồn năng lượng mạnh mẽ thổi bùng thành cơn nóng điên loạn. Có những thời điểm, chỉ số P/E của thị trường đã lên đến mức điên cuồng với P/E của Sacombank đạt trên 60, v.v.. Hiện mặt bằng P/E của thị trường mới đạt chưa đến 18. Việc so sánh như vậy cho thấy dư địa để thị trường bùng nổ còn rất lớn. Trong tháng 6 tới, nếu MSCI đưa Việt Nam vào danh mục theo dõi để nâng hạng thị trường từ Frontier lên Emmerging Market thì sự bùng nổ còn mạnh mẽ hơn nữa so với cơn sóng thần CK đầu năm 2007, khi một loạt các tổ chức, các quỹ sẽ lấy việc nâng hạng triển vọng thị trường để làm tham chiếu và phân bổ luồng vốn đầu tư. Các nhà đầu tư hãy chuẩn bị tinh thần để đón nhận mặt bằng P/E nâng cao mạnh mẽ, từ 17-18 hiện nay lên 30-40 thậm chí cao hơn.